1. Исходные данные :

    Продается также красноярская сеть «Красный Яр» (30 супермаркетов общей площадью 30 тысяч кв. м.). У сети неплохая диверсификация поставщиков — доля ни одного из них не превышает 5% от общего объема. Кроме того, сеть владеет двумя складами в центре Красноярска и имеет собственный автопарк. В собственности сети пять магазинов общей площадью около 4800 кв. м., остальные торговые площадки находятся в аренде.

(http://www.bfm.ru/news/2009/07/20/ v-rossii-idet-rasprodazha-torgovyh-setej.html):

    Читая новость в krasnoyarsk.biz, был приятно удивлен, что в феврале практически точно вычислил товарооборот «Красного Яра» (http://dkvartal.ru/rms/3221). И не приятно тем, что они продаются. В свое время я пробовал устроиться в «Красный Яр» маркетологом и не подошел им. Работая в небольшой региональной продуктовой сети, для меня был идеалом именно «Красный Яр», так как от знакомых в опте слышал, что они самые «обнаглевшие» с поставщиками, а значит, я полагал, наиболее успешные. Так казалось.

 

    Чтобы оценить стоимость компании надо знать среднее соотношение EV/EBITDA в отрасли по России (в январе-феврале в интернете, когда курс доллара был высок, а будущее рубля туманно, я находил это значение равное 4,0). Но и это не лучший вариант, так как показатели компаний в одной и той же отрасли сильно разнятся (наличие собственности, долги, структура, вектор развития).

 

1. Лучше подобрать компании из одной отрасли с подобными характеристиками и сравнить их мультипликаторы EV/EBITDA. Просматривая характеристики федеральных сетей, я решил остановиться на «Магните» и сравнить «Красный Яр» с ним.

 

Схожие Параметры	Коэфф-т Долг/ EBITDA	Положение в отрасли	Число собственной недвижимости	Собственные склады и автопарк
Характеристика	Низкий 0,7 – 0,9	один из сильнейших*	незначительное**	есть***

Несхожие Параметры / Характеристика	Вектор	Позиционирование	IPO
Магнит	Развитие	Эконом	есть
Красный Яр	Стабильность	Медиум плюс – премиум****	нет

 

* «Магнит» – в России, «Красный Яр» – в крае.

** косвенные данные http://www.magnit-info.ru/lib_files/689_c2830.pdf, стр. 94 

*** http://www.magnit-info.ru/lib_files/689_c2830.pdf  стр.38

**** http://www.idrenome.ru/magazine.php?id=2008-07/market.yar

 

2. Значения EV/EBITDA одной и той же сети «Магнит» по разным оценкам разное: от 7,5* до 8,2**.

*http://data.investfunds.ru/stocks_comments/7824/MMBANK_Review_150609.pdf, от 11.06.2009.  

**http://research.open.ru/ru/equity/company/potreb_tovar/index.php?mode4=download&id4=1977&att= от 17.06.2009

 

3. Думаю, для «Красного Яра» это значение будет колебаться в пределах 6,0. Считаем стоимость компании:

 

 где, К – мультипликатор EV/EBITDA

        O – сумма обязательств.

 

 

Конечно стоимость сети не равна цене продажи. А на цену продажи также влияет количество желающих купить эту сеть, их ожидания по изменению конъюнктуры после второй волны кризиса, стоимость имущества (склады, автопарк и т.п.), взаимоотношения «Красного Яра» с арендаторами, оценка экспертами тренда развития «Красного Яра», сами переговоры. Мои расчеты условны, но все же эта цифра, от которой можно оттолкнуться.

 

1.           Пожалуй ни у одного крупного красноярского ритейлера не было столько наружной рекламы, как у «Красного Яра». И рекламная компания кажется была однобокой: кроме наружной рекламы больше ничего не заметил, ни радио, ни ТВ, ни промо на улицах.

2.           Сама наружная реклама «кричит» о низких ценах на конкретные товары. На сайте указано: «700 товаров со скидками 50% и 70%!» (на первой странице http://www.krasyar.ru/). Зачем демпинговые цены сети с позиционированием «медиум-премиум»? Состоятельные люди затем и ходят в дорогие магазины, потому там нет «простых» людей, которые отовариваются на рынках. Цена – это то, что отделяет солидных людей от простых покупателей. Почему в таком случае не поменять вовсе позиционирование? Ведь кризис кончится не завтра.

3.           Поиск компанией маркетолога желательно с опытом в транснационаьных и национальных сетях и опытом в исследованиях. Также поиск руководителя коммерческого отдела, а ранее директора по маркетингу. Вакансии были на сайте «Красного Яра». Вакансия маркетолога за этот год  открывалась 3 раза на сайтах о работе.

4.           Информация о продаже может вызвать отторжение у конечных потребителей («Заваливаются магазины, чего туда ходить?»).

 

Полагаю, что товарооборот «Красного Яра» падает сейчас, и снижение цен с тратой маркетингового бюджета не помогает, или ТОП-руководство ожидает ухудшения ситуации, и продажа сети – попытка «зафиксировать прибыль» или «уйти в кэш» перед второй волной кризиса и девальвацией.  Продажа компании видится собственникам наилучшим решением. Если нет, рекомендую:

 

2.           Если нет, разработать план исследований самим. В том числе провести опрос покупателей. Понять чего хочет потребитель «Красного Яра». Выполнить запросы по возможности или перестроить кардинально механизмы компании, если есть средства и понятны взгляды покупателя.

3.           Простое снижение цен без смены позиционирования, не привлекает экономов в «Красный Яр» (слесарь не пойдет в бутик только потому что там 70%-ная скидка, он себя чувствует в бутике неловко, ему ближе ТК «Квант»). И возможно отпугивает существующих «состоятельных» («Слушай как-то неуютно стало, публика не нравится»). Необходимо перепозиционирование. С другой стороны его сложно будет провести в связи с заявлением о продаже.

4.           Не дожидаясь слухов, самому «Красному Яру» провести пиар-кампанию по разъяснению ситуации о продаже компании в нужном для себя ключе. Это будет лучше, чем развивающиеся слухи поползут в своем направлении.

 

_________________________________________________________________________________

_________________________________________________________________________________

8. Опровержение:

«РЕКЛАМА-МАМА обратилась с просьбой прокомментировать ситуацию к генеральному директору сети «Красный яр» Татьяне Павловской. Она сообщила, что информация о продаже «Красного яра» не верна.»  http://www.reklama-mama.ru/news/other/20 948/. 

Информация не верна, опровержение от 24.07.2009. Тем лучше для нашего ритейлера. Я потратил несколько часов на создание статьи и потратил напрасно. Хотелось бы разобраться поподробнее. Почему появилась заметка на BFM.Ru? Кто организатор? 

9. Версии:

1. Ход одного из конкурентов или потенциальных покупателей, направленный на ухудшение репутации «Красного Яра», а как следствие и стоимости. В статье BFM.Ru фигурируют управляющий партнер Management Development Group и владелец сети «Гастрономчикъ» Дмитрий Потапенко и директор Союза независимых сетей России Ирина Канунникова. Почему из потенциальных покупателей только Потапенко? Который кстати считает: «суммы стоимости сетей варьируют от 10 миллионов рублей до 15 миллионов долларов». http://www.bfm.ru/news/2009/07/20/v-ross ii-idet-rasprodazha-torgovyh-setej.html. Что для указанного «Красного Яра» явно мало.

2. Банальная ошибка, при которой «Красный Яр» попал в статью вместо действительно продающейся сети.  

3. Намеренный PR-шаг «Красного Яра». Посыл следующий «Все думали, что мы продаемся. Конечно нет! Мы успешны и развиваемся!». Зададимся вопросом: исходя из каких побуждений BFM.Ru публикует эти сведения? Сведения из постороннего источника или их отправил сам «Красный Яр»? Как тогда объяснить это: «BFM.ru получил в распоряжение редакции коммерческие предложения и стоимость оборудования нескольких региональных сетей.» http://www.bfm.ru/news/2009/07/20/v-ross ii-idet-rasprodazha-torgovyh-setej.html. Далее идет перечисление сетей и стоимости. Если это атака на «Красный Яр» откуда взялись цифры с товарооборотом за 2008 год, EBITDA, отдачей с кв. метра? Такую информацию «Красный Яр» не выкладывал во всеобщий доступ.   

4. В недалеком прошлом «Красный Яр» отправлял сведения о своей компании BFM.Ru или Потапенко (который и предъвил их редакции) и действительно сеть "Красный Яр" выставлялась на продажу. А BFM.Ru сейчас выложило устаревшую информацию, считая что изменений в намериниях нет.  

10. Заключение:

Опровергнуть или подтвердить эти версии может только последующая претензия «Красного Яра» к BFM.Ru.

а) Если последуют претензии «Красного Яра» к BFM.Ru, значит: сведения в статье заказаны конкурентами / покупателями; либо это банальная ошибка, за которую BFM.Ru должен извиниться и опубликовать опровержение. То есть версия 1 или 2.  

б) Если претензий «Красного Яра» к BFM.Ru не последует, значит: информация о продаже «Красного Яра» это PR собственно «Красного Яра»; либо в недавнем прошлом инициатива «Красного Яра» о продаже своей сети все-таки была. То есть версия 3 или 4.  

      На сегодняшний день (спустя более 2 месяцев после публикации) в статье БФМ информация о продаже «Красного Яра» не удалена, значит претензий от «Красного Яра» не последовало. Слудовательно версия 3 или 4.

      Хотя есть и еще одна: БФМ достаточно силен и торговые сети областного / краевого значения не в состоянии такому изданию что-либо предъявить, даже будучи правыми.

 

Козловцев Юрий ( rms-rms@mail.ru)

Взято с моего сайта http://RUSKER.RU

Информация о вас (подпись, фотография)

Автор комментария* Если вы зарегистрированы, но забыли авторизоваться, можете ввести свое имя и пароль: Ваш логин Пароль

Комментарий

Заголовок Текст комментария Если Вы пишете комментарий дольше 15 минут, скопируйте его перед сохранением. Есть вероятность, что он исчезнет. * This editor requires Internet Explorer 5.0+, Netscape 7.1+, Mozilla 1.4+, or an equivalent Gecko based browser. A regular textarea will be displayed instead. <div> </div> Надпись на картинке* Введите текст, который вы видите на картинке. Регистр значения не имеет.